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美的“吃下”小天鹅后 高端品牌的“单薄之翼”

2019-06-24 19:23:35 财经148℃

中新经纬客户端6月24日电(吴亦涵)6月21日,“洗衣机第一股”,已经上市22年的小天鹅正式从A股退市摘牌,被接收归并进美的团体。6月21日至6月24日开盘,美的团体的股价累计下跌2.08%。

事实上,自2008年美的团体成为小天鹅的控股股东以来,小天鹅就已经成为美的洗衣机营业的焦点平台。对付这次归并重组,美的团体董事长方洪波此前曾表现,重组后美的要将小天鹅打形成一个面向高端市场,具备环球竞争力的优良民族品牌。

有业内人士指出,将来中国家电行业紧张的增长点,将是在于由花费进级必要所带来的高端市场。对付美的来讲,只管公司曩昔的多元化成长很有功效,然则高端品牌的短缺或将成为公司的严重短板。纵然接收归并小天鹅,也很难补充公司在高端品牌成长上的不敷。

美的官网截图

小天鹅“飞入”美的十一年,事迹增长46倍

小天鹅前身始建于1958年,最初为无锡陶瓷厂,1978年,无锡陶瓷厂更名为无锡洗衣机厂,同年中国第一台全自动洗衣机就在此问世。1986年无锡洗衣机厂改名为无锡小天鹅电器财产公司,小天鹅的品牌正式建立。1996年和1997年,小天鹅分离刊行B股和A股,先后胜利在深交所上市。上个世纪90年代,是小天鹅最为壮盛的时代,彼时的小天鹅牌洗衣机,一度跟着公司在央视打出的“专心致志小天鹅”广告语而销往天下。

值得一提的是,以洗衣机发迹的小天鹅,已经由于多元化的失败,而渐渐掉出了家电品牌的第一梯队。

2001年,小天鹅提出二次守业,要在加速培养和成长空调第二支柱财产的同时,成长家电、机器、外贸、零部件四大财产板块。彼时,小天鹅还看好洗碗机营业的远景,曾斥巨资与意大利梅洛尼公司建立了无锡小天鹅梅洛尼洗碗机有限公司,欲打造“亚洲最大”的洗碗机企业。

但是,由于市场环境的变更和公司对市场必要的误判,小天鹅的多元化终极以失败了结。2002年,小天鹅净吃亏到达6.31亿元,而寄托厚望的小天鹅梅洛尼洗碗机有限公司仅完成贩卖支出806.84 万元,吃亏 7861.8 万元。尔后由于持续两年吃亏,小天鹅还被带上了“ST”的帽子。

2003年-2007年,事迹惨淡的小天鹅阅历了一系列股权变更,直到2007年,无锡国联接办了小天鹅,小天鹅才开端渐渐回归洗衣机主业。

2008年,国联团体加入,美的团体以靠近17亿元的价钱收买了小天鹅24%的股权,成为了小天鹅的控股股东。尔后,美的团体和小天鹅之间的关联交易逐年增长,美的团体亦赓续增持小天鹅的股分,并在2010年将荣事达洗衣机营业装进小天鹅,小天鹅渐渐成为美的团体旗下卖力洗衣机营业的焦点平台。

在尔后的十年间,小天鹅的营收和净利润渐渐规复了下跌的态势,公司的营收从2008年的42.93亿元增长至2018年的236.37亿元,归母净利润从2008年的4003.83万元增长至2018年的18.62亿元,增长了46.51倍。

美的多元化成长的忧愁

已经因多元化转型而陷入困境的小天鹅,现在成为美的多元化的紧张疆土,而纵观美的团体成长历史,公司从一家紧张临盆电风扇的家电公司成长成集花费电器、暖通空调、机器人与自动化体系、智能供应链(物流)等营业于一身的多元化公司,而并购重组是美的团体在这一成长过程当中无奈绕开的话题。

美的团体建立于1968年,于1980年进入家电行业,刚开端的时刻,美的紧张产物是电风扇。尔后跟着企业的成长,公司渐渐开辟了电饭煲、空调等家电市场。

21世纪先后,美的开端经由过程频仍的并购,完成本身的多元化计谋。1999年,美的收买东芝万家乐,进入空调压缩机范畴,2004年,美的团体持续收买了广州华凌、重庆通用、荣事达等三家公司,丰硕了本身在冰箱、中央空调和洗衣机范畴的产物;2008年美的收买小天鹅,从而进入了洗衣机行业的第一梯队;2016年,公司收买德国机器人制造商库卡,旨在向科技团体成长转型。

然则,频仍的收买并不是没有忧愁。这类忧愁一方面来自于所并购企业的事迹表现,另一方面,也来自于美的多元化成长中在家电高端品牌成长上的乏力态势。

以美的此前收买的库卡为例,年报表现,2018年库卡营收同比降低6.8%,税后净利润同比下跌81.2%。美的收买库卡时所期望的协同效应并未呈现,反而拖累了公司的事迹表现。

别的,只管现在的美的团体在空调、冰箱、洗衣机等红色家电范畴的市场份额都已经跻身于海内第一梯队,然则公司在高端品牌的成长上却呈现了显著的不敷。在美的2018年经营治理年会上,美的团体董事长方洪波曾婉言,美的最大的遗憾是,便是面临花费进级大潮碌碌无为,错失高端市场。

家电行业分析师刘步尘对中新经纬客户端指出,美的团体的多元化计谋有利有弊,从上风来看,多元化使得美的团体的事迹加倍持重,当某个品类的家电产物表现欠好时,仍有其余产物可以或许支持公司的事迹。而上风在于,重视多元化成长的美的,在家电高端市场的品牌影响力较弱,溢价较低,并且在研发上也短缺焦点的、创新的技术成果。

Wind材料表现,今朝,美的团体是一家花费电器、暖通空调、机器人与自动化体系、智能供应链(物流)的科技团体,供给多元化的产物种类与办事,此中花费电器的营业包括了厨房家电、冰箱、洗衣机、各种小家电等花费电器营业。

家电行业下半场的“美的危机”

有业内人士指出,跟着花费进级的成长,将来中国家电行业的增量空间,将在于高端品牌市场。而美的团体在高端品牌上的不敷,将成为将来公司成长的紧张短板。

刘步尘向中新经纬客户端指出,现在,中国家电市场已经从曩昔高速增长的“增量市场”变成低速增长的“存量市场”,这也意味着将来中国家电行业紧张的增长点,将是在于由花费进级必要所带来的高端市场。

“曩昔,花费者买个家电,可以或许估算至多是1000元,而现在可以或许估算在3000元,跟着估算的增长,花费者对付家电产物也会提出更多、更高的请求。”刘步尘说道。

事实上,美的归并接收小天鹅的目标也在于此,美的团体董事长方洪波表现,重组后美的不只要进一步做强做大小天鹅,更要将小天鹅打形成一个面向高端市场、具备环球竞争力的优良民族品牌。

不外,在家电行业分析师梁振鹏看来,纵然美的团体归并小天鹅,也很难在高端洗衣机市场上有所冲破。“在曩昔,由于小天鹅是一家上市公司,有着本身的自力董事会,是以美的想要对小天鹅的产物研发、资金投向、职员录用上做一些转变,都必要先颠末小天鹅董事会的批准。而现在经由过程归并,美的团体的决议计划将加倍高效,治理将加倍便利。然则从品牌来看,此前无论是美的照样小天鹅,都并不是高端洗衣机品牌,是以纵然两者归并,公司也很难有所冲破。”

中怡康近日发布的申报表现,2018年线下市场脱销机型TOP20中,小天鹅共有三款洗衣机上榜,此中价钱最高的洗衣机均匀贩卖单价为4605元,而美的洗衣机则无一上榜。作为比较,海尔则有10款洗衣机产物上榜,此中5款单价冲破6000元,单价最高的机型到达18437元。而从线上脱销机型TOP20榜单来看,上榜的洗衣机均匀单价最高的是西门子的4064元,而美的+小天鹅共有8款上榜,最高单价为3487元。

梁振鹏指出,美的团体在高端品牌市场上最大的成绩,是公司对付高端品牌短缺培养和计划。像美的此前也曾推出过凡帝罗的高端品牌,但刚有了一部分的用户积聚就不做了。事实上,家电市场高端品牌的推出,要阅历5年以上的计谋吃亏期,比及花费者和市场渐渐承认高端品牌的时刻,才可以或许渐渐完成红利,而美的在这方面则有些深谋远虑,短缺培养高端品牌的耐烦。

“事实上,除凡帝罗以外,在洗衣机市场上,美的还推出过COLMO的高端品牌,别的同为美的系列的小天鹅也推出过比佛利高端洗衣机品牌。但是这些品牌之间各不相谋,定位战略不清楚且没有显著的差异化,反而让花费者发生迷惑,这些成绩实在都反应了美的团体短缺运作高端品牌的思绪与基因。”梁振鹏说道。

梁振鹏表现,中国家电行业的将来必定在于中高端市场,一方面,跟着中国人均花费者购买力越来越高,对付高端品牌的必要也越来越大;另一方面,对付企业来讲,只要临盆高端品牌能力领有更高的利润。是以对付美的来讲,假如将来在家电高端市场没有冲破,那末公司的利润将遭到不小的影响。
(文中观点仅供参考,不构成投资建议,投资有风险,入市需谨慎。)
 

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